تاریخ : دوشنبه, 29 بهمن , 1403 19 شعبان 1446 Monday, 17 February , 2025

اخبار داغ

۱۴۰۴ هدیه ۱۰۰ میلیون ریالی برای بازنشستگان کشوری بیمه آسیا با آغاز دولت چهاردهم، یک محصول بزرگ بیمه ای و یک سامانه برخط ارائه خدمات به مردم را عملیاتی کرد پیشگیری و غربالگری بیماری‌های مزمن در اولویت باشد پرداخت بیش از ۸,۷۵۳ میلیارد ریال تسهیلات قرض‌الحسنه ازدواج و فرزندآوری توسط موسسه اعتباری ملل نرخ حق الوکاله به کارگیری انواع سپرده‌های سرمایه‌گذاری در بانک پاسارگاد برای سال 1404 مدیرعامل بانک سپه فرا رسیدن نیمه شعبان و گرامیداشت روز سربازان گمنام امام زمان‌(عج) را تبریک گفت گام اساسی بانک تجارت در توسعه استفاده از انرژی‌های تجدید‌پذیر خدمت‌رسانی بانک تجارت در روز چهارشنبه 24 بهمن‌ماه توسط شعب کشیک تعطیلی واحدهای ستادی و شعب بانک سپه در استان تهران در روز چهارشنبه 24 بهمن تمدید مهلت وکالتی نمودن سپرده‌های بانک پاسارگاد برای ثبت نام در چهارمین مرحله از طرح پیش‌فروش و فوق‌العاده «شرکت ایران خودرو» در سال جاری ارائه خدمات ویژه وکالتی نمودن حساب برای خرید از محصولات ایران خودرو در مؤسسه اعتباری ملل زمانی برای افتخارآفرینی 25 رییس شعبه برگزیده بانک تجارت الحاق خودروهای جدید به ناوگان پول‌رسان بانک سپه تغییر ساعات کاری شعب تهران به دلیل آلودگی و برودت هوا شعب کشیک بانک صادرات ایران در روز تعطیل شنبه فعال هستند اعلام اسامی شعبه‌های کشیک بانک پاسارگاد در تاریخ 20 بهمن ماه زمانی برای افتخارآفرینی 25 رییس شعبه برگزیده بانک تجارت تعطیلی واحدهای ستادی و شعب بانک سپه در استان تهران در روز شنبه ۲۰ بهمن اعلام شعب کشیک استان تهران در ۲۰ بهمن ۱۴۰۳ درخشش پانزده رئیس شعبه برتر بانک پاسارگاد در پانزدهمین گردهمایی رئیسان موفق شعبه‌های نظام بانکی بیمه آسیا با 1300 میلیارد تومان سود، بالاترین درصد رشد سودآوری را در صنعت بیمه ثبت کرد

0

واکنش مثبت بورس به انتشار گواهی سپرده ۲۵ درصدی

  • کد خبر : 49720
  • 11 بهمن 1403 - 15:47
واکنش مثبت بورس به انتشار گواهی سپرده ۲۵ درصدی
با وجود آنکه خبر کاهش نرخ بهره می‌توانست بازار سهام را در آخرین روز معاملاتی هفته وارد فاز صعودی کند، اما عوامل سیاسی مانع آن شد تا بورس به رونق برگردد.

به گزارش سرویس بورس و اراق بهادار افق سرمایه؛ شاخص کل بورس به‌رغم آنکه در نیمه اول معاملات روز چهارشنبه با رشد خوبی همراه شد، اما در نیمه دوم فضای رخوت‌انگیزی را تجربه کرد؛ به‌طوری‌که در نهایت با افت بیش از ۶هزار واحدی، شاخص کل بورس در محدوده ۲میلیون و ۸۰۰هزار واحدی آرام گرفت.

بررسی‌ها نشان می‌دهد که شاخص هموزن نیز با کاهش ۰.۳۶درصدی همراه شده است. ارزش معاملات خرد طی معاملات روز چهارشنبه، به بیش از ۷هزار میلیارد تومان رسیده است. ضمن آنکه روند خروج پول حقیقی نیز معکوس شد و در نهایت با ورود بخشی از پول خارج شده تراز تغییر مالکیت به منفی ۳۳میلیارد تومان رسید.

همچنین ۳۸۰میلیارد تومان پول حقیقی به صندوق‌های درآمد ثابت وارد شده است. به نظر می‌رسد کاهش نرخ بهره می‌توانست، ضمن رشد قیمت سهام P/E بازار را در میان‌مدت به بالای ۸واحد برساند. اما غلبه ابهامات سیاسی مانع از تحقق این موضوع شد.

نرخ بهره بی‌اثر شد

نرخ بهره یکی از عوامل تاثیرگذار بر روند بازار سهام است؛ چراکه ریسک مورد انتظار بازار بر اساس دوعامل نرخ بهره بدون ریسک و صرف ریسک بازار تعیین می‌شود. با کاهش نرخ بهره، انتظار می‌رود به‌طور کلی ریسک مورد انتظار بازار کاهش یابد. اما از سویی دیگر ابهامات در سیاست خارجی ایران و رشد انتظارات تورمی ناشی از افزایش نااطمینانی‌ها بر صرف ریسک بازار اثر گذار است. در نهایت اثر کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت حذف خواهد شد. در این صورت نمی‌توان انتظار داشت این موضوع در نهایت بر P/E و قیمت سهام اثرگذار باشد. از سویی دیگر رشد قیمت دلار موجب رشد سودآوری انتظاری شرکت‌ها می‌شود و کاهش بیشتر P/E ناممکن است.

اما در روزهایی که باید شاخص کل، در واکنش به کاهش نرخ بهره رشد خوبی را به ثبت می‌رساند، به‌دلیل وزن بالای ریسک‌های سیاسی این امکان برای بازار فراهم نشد. این در حالی است که به‌طور تاریخی کاهش نرخ بهره در کنار رشد قیمت دلار P/Eبازار را تا مرز ۱۳واحد افزایش می‌داد. به نظر می‌رسد دوباره همانند چندسال اخیر، بازار برای عوامل سیاسی دچار بیش‌برآوردی ریسک شده است. در حال حاضر تنها مانع رشد بازار همین ریسک‌ها است. در صورت رفع این ریسک به لحاظ بنیادی نیز مانعی برای عبور شاخص کل از مرز ۳میلیون واحد وجود ندارد.

دو سناریو در پیشگاه بورس

به لحاظ فنی، انتظار می‌رود شاخص کل با تشکیل یک الگوی سروشانه، روند اصلاحی برای ارزان‌تر شدن قیمت سهام در پیش بگیرد. یکی از سناریوها که می‌توان از آن به‌عنوان یک سناریوی بدبینانه، یاد کرد اصلاح شاخص کل بورس تا محدوده ۲میلیون و ۶۵۰هزار واحد است.

این سناریو با فرض ثبات شرایط فعلی است. بازاری که محرک کافی برای رشد نداشته باشد، محکوم به شکست است. این محدوده حمایتی مانند یک کف قیمتی عمل خواهد کرد. در واقع سطح ۲میلیون و ۶۵۰هزار واحد به مثابه سطح ۱.۹میلیون واحدی در اواخر مهرماه است. اما درصورتی‌که سطح تنش‌ها به مرحله جدیدی افزایش یابد، محدوده ۲میلیون و ۵۰۰هزار واحد نیز مقصد نهایی شاخص بورس است. به نظر تحلیلگران، حد ضرر اکثر معامله‌گران زیر این محدوده است. در صورت سقوط بازار زیر این محدوده دیگر نمی‌توان به بازار برچسب اصلاح زد.

در سناریوی خوش‌بینانه مدیریت تخاصم آمریکا با ایران است. در این حالت، می‌توان انتظار داشت که با خبر کاهش نرخ بهره، نرخ بهره اوراق نیز به سمت یک روند نزولی میل کند. در این صورت، بازار می‌تواند P/Eهای بالای ۱۲واحد را نیز تجربه کند.

با فرض ثبات سودآوری بازار در این حالت، ۷۳درصد جای رشد خواهد داشت. به نظر می‌رسد هیچ بازاری پتانسیل چنین بازدهی را تا یک‌سال آینده نداشته باشد و طبیعتا بورس برنده خواهد بود. اما اگر مدیریت تنش با غرب به یک توافق جدید و قابل اتکا ختم شود، به‌طور میانگین P/E بلندمدت بازار به سمت محدوده ۱۸تا۲۰واحد هدایت خواهد شد. مسیری که ارزش بازار شرکت‌ها را تا ۵۰۰میلیارد دلار هدایت خواهد کرد. این همان هدفی است که رئیس سازمان بورس نیز بارها در خصوص بازار بیان کرده بود. در این سناریو تارگت‌های پیش روی بازار می‌تواند اهداف بسیار بالاتری باشد.

انتهای پیام/

لینک کوتاه : https://ofoghsarmaye.ir/?p=49720

ثبت دیدگاه

مجموع دیدگاهها : 0
قوانین ارسال دیدگاه
  • دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط تیم مدیریت در وب منتشر خواهد شد.
  • پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
  • پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد.

بایگانی شمسی